بازگشت تاریخی
در جلسات قبل HPY و HPR را برای یک سرمایه‌گذاری حساب کردیم.
حالا می‌خواهیم نرخ بازگشت میانگین را برای یک سرمایه‌گذاری و سبد سرمایه‌ای بدست آوریم.
چرا محاسبه بازگشت سرمایه در گذشته مهم است؟
در یک سرمایه‌گذاری چند ساله، احتمالا سال‌هایی با سود خوب و سال‌های با سود کم و یا حتی ضرر داریم.
یا محاسبه متوسط نرخ بازگشت می‌توانیم تخمینی از سود آینده بدست آوریم. یعنی یک پیش‌بینی تقریبی از سودآوری سرمایه‌گذاری خود داشته باشیم.
کاربرد دیگر نرخ بازگشت متوسط، مقایسه سبدهای سرمایه‌گذاری مختلف است.
مثلا یک سبد شامل صندوق درآمد ثابت و صندوق سهام و سبدی دیگر شامل چند سهم.
سرمایه گذاری تکی
فرض کنید تعداد بازگشت سالانه HPY داریم.
دو روش میانگین‌گیری داریم: روش حسابی و روش هندسی
روش حسابی
روش حسابی همان میانگین گیری است. میانگین بازگشت‌ها را در طول n سال سرمایه‌گذاری حساب می‌کنیم.
روش هندسی:
برای محاسبه میانگین هندسی، از فرمول زیر استفاده می‌کنیم:
مثال
این جدول نتایج یک ســرمایه‌گذاری را در سال‌های مختلف نشــان می‌دهد:
اگر دو نوع میانگین تاریخی را حساب کنیم:
معمولا روش هندسی (GM) برای اندازه‌گیری سودآوری سرمایه‌گذاری‌ها در بلند مدت روش بهتری است چون اثر ترکیب را هم در نظر می‌گیرد.
بنابراین
- با اهمیت محاسبه بازگشت تاریخی سرمایه آشنا شدید.
- می‌توانید سود حسابی و هندسی را محاسبه کنید.
در جلسه بعد درباره محاسبه میانگین بازگشت‌های تاریخی یک سبد سرمایه‌گذاری صحبت خواهیم کرد.
برای مشاهده این مطلب به صورت مصور به اینستاگرام تومان مراجعه کنید:
این مقاله خیلی برای من مفید بود.در یک کتاب مالی بازده سیبدی ارایه شده بود که اصلا برای من قابل فهم نبود چون من با میانگین حسابی اون داده ها رو محاسبه میکردم و فکر میکردم کتاب دارای اشکال هست.اما الان که با روش میانگین هندسی محاسبه کردم متوجه ی درستی محاسبات کتاب و کم سوادی خودم شدم.خیلی خیلی از شما سپاسگذارم
من متوجه نشدم تفاوت annual hpr و نرخ بازگشت میانگین چیه؟ چون با استفاده از annual hpr هم میتونیم بازده سالانه ی چند سال سرمایه گذاری رو محاسبه کنیم!اگه تفاوت اینها رو توضیح بدید ممنون میشم
رفتم و خود کتاب منبع رو هم خوندم.این لطف بزرگی بود که رفرنس داده بودید.شاید تفاوت hpr سالانه و میانگین نرخ بازگشت تاریخی در این باشه که annual hpr داره سود مرکب رو هم محاسبه میکنه درحالیکه میانگین بازده کاری به مرکب کردن بازده ها نداره بلکه از نتایج hpr سالانه (که بازده ها رو هم مرکب کرده ) استفاده میکنه.
دوم اینکه annual hpr میخواد نرخ های بازده رو تبدیل به سالانه ( n/1) اما میانگینها قصد سالانه کردن بازده هارو ندارن.
نمیدونم چقدر درست فهمیدم و چقدر اشتباه.
خیلی عالیه که از منبع اصلی استفاده کردید.